Terras raras: a nova estrela no céu da matéria-prima. O que os consultores e seus clientes devem saber sobre isso Parte 3

Teil 2

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5 oportunidades de investimento em terras raras

Quem quer investir no negócio com terras raras, tem basicamente três possibilidades diferentes da planta:

a) investimento direto em minas de SE, empresas de manufatura: A compra de ações de empresas individuais da SE pressupõe que o investidor lide intensamente com o mercado e as respectivas empresas. Para isso, ele deve saber como a gestão é composta, quão sérios os projetos individuais são trabalhados, quais elementos SE estão presentes em que concentração e com que rapidez um projeto atinge a prontidão da produção.

b) Investimento em óxidos e metais SE: Os investidores têm a oportunidade de se beneficiar diretamente dos movimentos de preços das terras raras, comprando ações de empresas que possuem e comercializam óxidos e metais SE. Recentemente, algumas empresas na Alemanha e na Suíça estão oferecendo fisicamente os elementos das terras raras como investimentos.

c) Investimento em índices SE, ETFs e Certificados: Esse instrumento financeiro relativamente novo para tecnologia de metais oferece a oportunidade de diversificar um pouco o investimento e distribuir o risco. Contudo, também aqui o desenvolvimento do mercado e a composição dos títulos individuais devem ser estudados regularmente e continuamente reavaliados.

Crise 6, euforia, incerteza e grandes oportunidades

Embora o mercado de investimento para terras raras ainda seja muito jovem, ele já tem as primeiras grandes tempestades de preços por trás dele. O reconhecimento de uma crise de oferta iminente foi seguido por um período de euforia, que atingiu o pico no verão da 2011. Onde alguns meses atrás ainda um relatório exploração simples e positiva de uma empresa de mineração foi suficiente para desencadear com investidores fantasias curso prósperas e uma correspondente desejo de comprar, hoje há mais de um grau de incerteza sobre os critérios de sucesso de longo prazo relevantes de uma empresa de terras raras.
O motivo: as duas maiores empresas futuras do SE fora da China, Molycorp Inc. (Mountain Pass, Califórnia) e Lynas Corporation Ltd. (Mount Weld, Austrália) estão se aproximando do início de sua produção, o que lhes permitirá atender grande parte da demanda por terras raras fora da China no futuro. No entanto, como essas empresas produzem apenas terras raras leves, isso não resolve o problema da oferta. Além disso, prevê-se que, dentro de alguns anos, a China mude de um exportador líquido do SE para um importador, o que terá um impacto duradouro na demanda e, portanto, nos preços.
A lacuna que o Ocidente deve preencher é menor para buscar a exploração de terras raras do que buscar o know-how de como separar as terras raras pesadas de seu material de suporte. Com a aquisição da Neo Materials, a empresa norte-americana Molycorp comprou o know-how da 1,3 em abril para separar as terras raras pesadas de seu material de transporte. A Neo Materials foi a única empresa ocidental sob a liderança da Alastair Neill a construir uma refinaria ao norte de Xangai para a separação de terras raras leves e pesadas. Alastair Neill está atualmente trabalhando para outra empresa norte-americana de terras raras, a Black Sea Metals Inc. Recentemente, anunciou que construiria uma refinaria similar à de Xangai, na parte asiática da Turquia.
Todo mês, o resto do mundo se aproxima da China na corrida pelo conhecimento sobre as terras raras. Assim, os EUA e a UE estão tentando ganhar tempo na disputa comercial com a China perante a OMC (Organização Mundial do Comércio). Por exemplo, no período de 2007 até hoje, os EUA conduziram investigações comerciais da 73 contra a China. China defende-se do outro lado com argumentos tais como: A crescente consciência ambiental dos chineses é contrária a um aumento na produção de terras raras, ou a crescente demanda da China de terras raras, o uso próprio antes da exportação.
Mas, por outro lado, mais e mais produtos de alta tecnologia estão sendo lançados no mercado, que precisam de mais e mais terras raras e, infelizmente, estes são geralmente difíceis de alcançar HREE (Heavy Rare Earth Elements). Melhores e melhores telas de LCD, turbinas eólicas cada vez mais eficazes, painéis solares, motores elétricos, computadores, smartphones, etc. estão impulsionando o consumo de terras raras cada vez mais alto. Se, como é de se esperar, a China converter-se de um exportador de SE para um importador de SE nos próximos cinco anos, uma lacuna de oferta será pré-programada apesar do aumento da produção no Ocidente.

7 A disputa comercial entre EUA, UE, Japão e China

A China está se preparando para uma ação movida pelos Estados Unidos, pela União Européia e pelo Japão sobre os controles de exportação da China sobre minerais de terras raras. O triunvirato de poderes industriais levou o caso à 13. Março antes da Organização Mundial do Comércio (OMC). O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação da China disse que o país está pronto para comentar as alegações. Mei Xinyu, pesquisador associado da Academia de Comércio Internacional e Cooperação Econômica, disse na 16. Março China Securities Times Securities Times seu ponto de vista. Abaixo estão os trechos editados:
A China não exportou terras raras antes dos primeiros 1970s, e o mercado mundial de terras raras foi dominado pelos Estados Unidos, Europa e Japão. No 1970, a China entrou gradualmente no mercado mundial de terras raras e sua participação no mercado aumentou acentuadamente nas décadas seguintes. Com sua participação atual de mais de 90 por cento na mineração de terras raras do mundo, a China está praticamente monopolizando-a. Há uma necessidade urgente de melhorar o uso desta importante matéria-prima, não apenas produzindo produtos individuais de terras raras, mas também otimizando as etapas individuais de seu processamento.
A China tem todos os motivos para impor controles rígidos sobre suas exportações de terras raras, mesmo que isso signifique elevar os preços dessas preciosas matérias-primas, porque o mecanismo de preços existente tem sérias deficiências. Atualmente, o impacto da mineração no meio ambiente não está refletido no preço, para não mencionar a escassez dessas matérias-primas.
O problema é que as regras da OMC, pressionadas pelos Estados Unidos e pela Europa, são injustas. Os estados ocidentais são suficientemente complicados para interpretar essas regras em seu interesse, mas acusam países e regiões em desenvolvimento de violar as regras da OMC quando tentam proteger seus direitos legítimos. China, esses truques não são estrangeiros. Portanto, a China deve ficar de olho nas duas questões a seguir durante o conflito sobre as terras raras: a China deve fazer todo o possível para vencer a disputa, intensificando os esforços na produção e venda de terras raras no país e no exterior, para que Os países ocidentais não podem ganhar mesmo se a China perder o processo.
A coordenação da mineração de recursos de terras raras, que começou há um ano, deveria ser nossa maior prioridade. É onde começa a fundação de uma associação industrial de terras raras. Isso permitirá que a China exerça melhor controle sobre o mercado de terras raras, especialmente porque as empresas chinesas estão obtendo lucros limitados na extração de terras raras. Reestruturação do setor deve consolidar a indústria. O principal objetivo é fechar as muitas pequenas empresas, especialmente no sul da China, e dar às grandes empresas estatais uma participação maior. Isso também beneficia a proteção ambiental.
No entanto, isso levará a perdas de renda no nível do governo local. Para garantir o desenvolvimento sustentável em áreas onde a mineração de terras raras é interrompida, as grandes empresas devem fornecer recursos financeiros adequados para ajudar as comunidades a melhorar o meio ambiente e promover novos setores da economia.
No sistema tributário existente, as arrecadações ainda são baixas demais para investidores externos que realizam transações com governos locais em escala supra-regional. Além disso, grandes empresas e conglomerados geralmente maximizam seus lucros por meio de faturamento interno e outras medidas. Assim, eles reduzem seus pagamentos de impostos e outros impostos dos quais os governos locais dependem. Em tais circunstâncias, os conflitos entre os governos corporativo e local são inevitáveis. Mas se os rendimentos forem para o governo central, eles podem espalhá-los pelo país uniformemente por meio de transferências, ou podem ser devolvidos diretamente ao governo local, que explora fontes de matérias-primas em seu território administrativo.
A consolidação do setor por meio da reestruturação não deve vacilar; a posição de liderança do governo central na cobrança de impostos e na alocação de recursos públicos não deve ser alterada; e as atividades orientadas para o mercado de grandes empresas não devem ser perturbadas. Sob essas condições, os ajustes na tributação devem permitir que os governos locais se beneficiem mais do uso de suas terras pelas operações de mineração em grande escala. Uma situação vantajosa para ambas as grandes empresas e municípios só pode ser alcançada tomando as medidas apropriadas.
Além de reestruturar a indústria, devemos também voltar nossa atenção para a questão de como outros países estão reduzindo essas matérias-primas. Os recursos de terras raras da China representam apenas quarenta por cento dos recursos do mundo. Se os recursos externos não forem extraídos, a indústria de terras raras da China entrará em colapso em algum momento no futuro, incapaz de sustentar o desenvolvimento sustentável.
Se não considerarmos os minerais de terras raras do exterior, nosso objetivo de aumentar os preços das terras raras e melhorar o rendimento de nossa indústria de terras raras beneficiará até as indústrias de terras raras de outros países. Depois que a China intensificou o controle de suas exportações de terras raras nos últimos anos, outros países lançaram projetos 200 para desenvolver suas próprias reservas de terras raras. Nos Estados Unidos, em particular, espera-se que o Mountain Pass, a maior mina de terras raras do país, retome a produção com uma produção anual de 10 000 toneladas.
Certamente, muitos países venderão relutantemente suas terras raras, principalmente porque essas mercadorias se tornaram muito procuradas. Para obter uma vantagem competitiva sobre a concorrência global e manter seu controle sobre o mercado de terras raras, a China deve primeiro desenvolver ainda mais suas técnicas de separação e purificação e suas tecnologias de processamento.
A divisão de elementos de terras raras em seus constituintes químicos é muito difícil devido à sua semelhança. O processo leva tempo e experiência. A parte mais difícil é a separação do praseodímio e neodímio. Algumas empresas estrangeiras detinham o monopólio dessas tecnologias, o que reduziu a China ao papel de exportadora de minério de terra rara e escória.
A China vem tentando lidar com esse problema desde suas primeiras tentativas em 1972 de separar o praseodímio e o neodímio. Liderados por Xu Guangxian, membro da Academia Chinesa de Ciências, os cientistas chineses desenvolveram com sucesso a mais avançada tecnologia de extração em cascata do mundo, encerrando o monopólio dos países ocidentais nesse campo.
Com essa tecnologia avançada, a China quase atingiu o nível das empresas ocidentais de mineração de terras raras. As terras raras de alta pureza da China conquistaram o mercado global. Como resultado, os preços no mercado internacional foram reduzidos de trinta a quarenta por cento. Sob essa "influência chinesa", alguns países ocidentais que há muito tempo monopolizaram o mercado mundial de terras raras reduziram ou interromperam a produção, e alguns buscaram cooperação com empresas chinesas.
Se a China buscar cooperação com outros países, deve manter a propriedade exclusiva de empresas de terras raras, a fim de manter e fortalecer o controle sobre a separação e purificação de terras raras e proteger efetivamente as principais tecnologias chinesas na área.

8 É fundada na China uma associação industrial para o desenvolvimento sustentável da indústria

Uma associação comercial para o desenvolvimento sustentável das terras raras foi criada na 08.04.2012 na China. A associação é composta por membros da 155 de toda a cadeia industrial da Terra Rara. Alguns membros são realmente pesados no setor, como a Aluminium Corporation of China ou a China Minmetals Corporation. Entre outras coisas, as tarefas da associação são estabelecer um sistema de preços razoável para a SE. Também visa desacelerar as exportações ilegais da SE da China, criar padrões ambientais e resolver disputas com empresas e governos estrangeiros.
Na cerimônia de abertura, o presidente da associação, Gan Yong, disse: "Muitos países têm terras raras. O resto do mundo não deve apenas deixar a China fazer o trabalho sujo. "
Os Estados Unidos, a UE e o Japão acreditam que a verdadeira razão para fundar a associação é o desejo da China de regulamentação centralmente controlada do mercado de SE.

O foco da 9 no essencial

Um investimento no mercado de terras raras ainda oferece aos investidores bem informados oportunidades de alto lucro. Para usar os potenciais disponíveis, um investidor deve, no entanto, observar alguns critérios-chave de sucesso:

a) Rotas curtas e rápidas: Concentre-se em projetos que não exigem uma infraestrutura complexa. A fonte mais econômica e comprovada de terras raras é a monazita mineral, encontrada principalmente em depósitos pesados de areia mineral. Já que a produção de um concentrado SE sem desvios diretamente deste mineral é possível, eliminando muitos precursores dispendiosos e problemas relacionados. O tempo da exploração ao marketing é reduzido de cinco para sete anos para aproximadamente 18-24 meses.

b) Terras raras pesadas: Concentre-se nos produtores de terras raras pesadas. A demanda por terras raras leves provavelmente será atendida em poucos anos por novos produtores fora da China. No entanto, as previsões de suprimento para elementos importantes e pesados, como disprósio (Dy) e térbio (Tb), permanecem extremamente críticas a longo prazo. Isso cria grandes oportunidades, mesmo para projetos menores de SE, com recursos adequados e acesso ao know-how necessário.

c) Cadeia de valor longa: Concentre-se em empresas que não apenas reduzem terras raras, mas também as transformam em produtos finais de alta qualidade. O maior valor acrescentado no negócio das terras raras surge apenas após a sua degradação no processo de separação e produção de óxidos e metais de alta pureza. No entanto, o conhecimento necessário até hoje vem quase exclusivamente da China. Um fato que dá aos projetos com parceiros chineses de joint venture uma clara vantagem.

d) Marketing feito para medir: Foco em empresas com experiência na comercialização de terras raras. Todos os compradores de óxidos e metais SE têm requisitos individuais muito específicos para a pureza dos elementos SE individuais, que são definidos pelo respectivo uso pretendido. O sucesso econômico de uma empresa SE, portanto, depende muito de sua experiência em marketing. A cooperação estreita com o cliente em nível técnico e contratos de longo prazo são essenciais para o sucesso.

e) Gerenciamento em rede: Foco em empresas administradas por gerentes com anos de experiência no setor de terras raras. Para levar os projetos SE ao sucesso, uma série de obstáculos difíceis devem ser superados - do recrutamento de poucos especialistas à negociação de licenças de operação (um obstáculo importante e muitas vezes intransponível para muitos projetos, uma vez que o processamento de terras raras é sempre radioativo Subprodutos como tório e urânio) para a obtenção de capital e o estabelecimento de parcerias estratégicas. Qualquer pessoa que pode confiar em uma rede comprovada aqui está definitivamente ficando muito mais perto do sucesso.

f) potencial de preço: Nos últimos anos, muitas empresas de terras raras aumentaram vários por cento da 100. Os suspeitos do costume, como Molycorp, Lynas, Great Western e Avalon, já viajaram a maior parte da jornada. Eles têm uma capitalização de mercado de milhões de três dígitos; Molycorp e Lynas agora valem vários bilhões de euros. Por outro lado, muitas novas corporações surgiram no campo das terras raras para pular nesse trem de investidores eufóricos. Muitos deles não têm um valor real até o momento que possa justificar razoavelmente a capitalização de mercado em questão. Aqui cautela é necessária. O Institute of Rare Earths and Metals eV tem o prazer de fornecer informações sobre valor.

10 Sobre o Instituto de Terras Raras e Metais e. V.

A economia mundial depende do petróleo. Isto ficou claro, o mais tardar, nas crises petrolíferas 1973 e 1979. À medida que aumenta a consciência da escassez deste recurso, o mesmo acontece com o preço.
No entanto, em grande parte despercebidos, há muito que caímos numa segunda dependência - das chamadas terras raras: estes metais são difíceis de obter em 17 são necessários em numerosas áreas de alta tecnologia, desde telemóveis e televisões LED em medicina moderna a eléctricas e electrónicas. Motores híbridos, que devem resolver a mobilidade do óleo. As terras raras estão entre as matérias-primas mais valiosas do mundo atualmente.

Maior fornecedor de elementos indispensáveis é de longe a China. E como os estados árabes no petróleo, a República Popular tem, assim, o mercado em mãos. No passado, a China já reduziu drasticamente suas cotas de exportação de terras raras, e novas reduções foram anunciadas para o futuro próximo. Uma das razões para esta posição de monopólio é que a China até agora não prestou atenção à compatibilidade ambiental durante o desmantelamento. Ar, solo e água foram impiedosamente poluídos.
A fim de quebrar essa dependência das exportações chinesas e promover a mineração limpa, o Instituto de Terras Raras foi fundado. Nós nos vemos como um centro de aconselhamento e plataforma de rede e oferecemos não apenas informações abrangentes sobre terras raras, mas também análises de pesquisas profissionais sobre ocorrências, projetos de desmantelamento e investimentos em ações. O objetivo do instituto é reunir fornecedores, compradores e investidores, a fim de abrir as terras raras de recursos economicamente importantes fora da China.

A sede do instituto para associações registradas de terras raras e metais fica em Dusseldorf. Segundo o estatuto, o instituto é uma associação sem fins lucrativos que não pode obter lucro. Os membros fundadores vêm das áreas de economia, mineração, eletrônica e indústria de processamento da Alemanha. Além disso, o instituto é apoiado por uma equipe de especialistas, o painel, do setor de terras raras.

11 Uma recomendação do Instituto de Terras Raras e Metais

Tendo como pano de fundo o actual desenvolvimento do mercado da economia social, descrito acima, o Instituto de Terras Raras e Metais eV examinou recentemente as jovens empresas de SE:
Do total de 220 empresas cotadas que atuam no mercado SE, mais da metade vale menos do que o custo do site. No entanto, o Institute for Rare Earths and Metals eV visitou, analisou e apresentou um punhado de projetos altamente interessantes. Você pode obter mais informações diretamente do Institute for Rare Earths ( [email protegido] ).

12 Um desafio para investidores ambiciosos e consultores de investimentos.

Como não há alternativas para as terras raras no longo prazo, a demanda por esses metais críticos continuará a aumentar nos próximos anos. A batalha pela participação no mercado mudará cada vez mais para as terras raras pesadas, o know-how e a integração dos estágios de produção a jusante. A compreensão dessas relações complexas e dinâmicas exige que investidores e consultores tenham muito interesse e comprometimento pessoal. Terras raras são uma área para pessoas que procuram desafios, onde conhecimento e experiência podem criar um potencial lucrativo - um desafio para você?

autores:
Arndt Uhlendorff, Instituto de Terras Raras e Metais eV, Dusseldorf
Andree Löschke, CEO da GIA Industrieberatung AG, Wipperfürth

Link para o artigo online:
http://institut-seltene-erden.org/wp-content/uploads/2012/05/sAnlagebrief_spezial_2012_09.pdf

Links para o tópico terras raras:
www.institut-seltene-erden.org
www.edelmetallinstitut.com
www.oeko.de
www.techmetalsresearch.com
www.ree-investor.com
www.roskill.com