Os fabricantes de alumínio estão se tornando ecologicamente corretos e podem fechar o mercado.

A Tesla encomenda enormes prensas de fundição de alumínio para sua linha de montagem na Alemanha.

O "Gigapress" tem o tamanho de uma pequena casa e vai substituir cerca de 70 peças por um único módulo que atualmente estão sendo colados e rebitados no chassi do carro.

O novo padrão em fundição sob pressão
As máquinas OL CS de 420 a 5500 toneladas são projetadas para alto desempenho e qualidade constante do produto. Fonte: IDRA

O alumínio é um dos materiais de escolha do pioneiro em veículos elétricos devido ao seu baixo peso e resistência, o que significa quilometragem adicional e maior segurança.

Na verdade, o alumínio será um dos metais que serão vitais para o desenrolar da revolução verde, não só por causa de seu papel no transporte, mas também por causa de seu uso em fontes de energia renováveis, particularmente painéis solares.

O problema é que produzir alumínio é um negócio intensivo em carbono. O setor é responsável por quase 3% das emissões globais.

A corrida para produzir alumínio de baixo carbono continua à medida que os fabricantes procuram melhorar seus produtos em um cenário de consumo em constante mudança.

Mas essa lacuna crescente entre o alumínio “verde” e “preto” traz o risco de quebrar o modelo de precificação atual do mercado, porque um “prêmio verde” não só vem muito mais rápido do que muitos players industriais pensam, como poderia até estar lá.

A estrada rochosa para zero

A fundição de alumínio é um negócio que consome muita energia e a pegada de carbono de qualquer produtor é determinada principalmente pela fonte de energia que eles usam. Hydro tem pontuação baixa. O carvão faz bem. O gás está em algum lugar no meio.

A média é de cerca de 10 toneladas de carbono por tonelada de alumínio produzida, mas a faixa global pode ficar entre 4 e 18 toneladas, segundo Antti Koulumies, vice-presidente da fabricante de alumínio Metso Outotec.

A eficiência energética do setor se deteriorou neste século, à medida que mais produção global de alumínio foi transferida para a China, onde o carvão é a fonte predominante de energia, disse Koulumies.

Ele estava falando na CRU World Aluminum (Virtual) Conference esta semana, que viu os produtores aparecerem no que era como um desfile de beleza de baixo carbono.

Fonte: Öko-Institut eV baseado em WVM 2016

Alvance, o negócio de alumínio do magnata britânico de commodities Sanjeev Gupta, está crescendo rapidamente com a aquisição de fornos de fundição de baixo carbono, como Lochaber na Escócia (energia hidrelétrica) e Dunkerque na França (energia nuclear). A empresa está em busca de novas aquisições.

A indiana Hindalco assume a desvantagem de ser dependente do carvão, mas está construindo um suprimento adicional de energia solar em suas cabanas, com uma meta de 100 megawatts até março de 2021, de acordo com o diretor-gerente Satish Pai. É uma maneira relativamente barata de reduzir o teor de carbono por tonelada de metal.

Hongqiao, um dos maiores produtores do mundo, escolheu a solução chinesa de reduzir dois milhões de toneladas de capacidade na província de Shandong (carvão) e construir uma nova fundição e um centro de alumínio "verde" em Yunnan, rico em água.

A mudança será concluída em um tempo muito rápido até o final do primeiro trimestre de 2021, de acordo com Ron Knapp, ex-chefe do Instituto Internacional de Alumínio e agora conselheiro especial do presidente do Hongqiao.

O objetivo final da indústria é ser neutro em carbono até 2050, uma meta que pode exigir a redefinição do próprio processo de fundição de Hall-Heroult.

A ELYSIS, joint venture entre a Rio Tinto e a Alcoa, já existe com um processo que elimina todas as emissões diretas de gases do efeito estufa da fundição. A Apple, parceira do projeto, já fez sua primeira compra, disse Tolga Egrilmezer, chefe de marketing de alumínio da Rio Tinto.

No entanto, muitos produtores, especialmente na China, estão convencidos de que o caminho para emissões zero é longo e árduo, senão impossível.

A divisão emergente entre alumínio “verde” e “preto” continuará a crescer.

Divisão de mercado

Apesar da pressa com que os produtores (principalmente hidrelétricos) diferenciam seus produtos, um “prêmio verde” até agora tem sido considerado difícil de alcançar.

Parte disso é porque há desacordo sobre como exatamente calcular o metal “verde”. Os fabricantes de metais de baixo carbono não confiam nos métodos uns dos outros.

Mais fundamentalmente, ainda não há demanda suficiente para gerar um prêmio físico.

Marcas de consumo ocidentais como Apple e Tesla são relativamente bem abastecidas com alumínio de baixo carbono de fundições canadenses e europeias.

Deixada para as forças do mercado, é incerto quanto tempo levaria para a demanda crescer o suficiente para que os compradores pagassem um prêmio físico para garantir o abastecimento.

Preços do lingote de alumínio 99,7% de 2007 a 2020 USD / mês. Fonte: Instituto de Terras Raras e Metais

No entanto, não será deixado apenas para as forças do mercado.

"Os formuladores de políticas astutos e com visão de futuro estão considerando uma mudança para práticas de compras governamentais para avaliar materiais de baixo carbono (e) fronteiras verdes", disse Jean Simard. Simard é o presidente da Associação Canadense de Alumínio, o que dá uma indicação de quais formuladores de políticas ele tem em mente.

Mas é a União Europeia que está liderando o caminho, acelerando sua estratégia de redução de carbono e procurando maneiras de punir as importações de produtos com alto teor de carbono para evitar o vazamento de carbono.

Distribuição do preço

Embora um "prêmio verde" ainda não tenha sido negociado no mercado físico de alumínio, ele está começando a tomar forma no mercado financeiro, que está antecipando a curva futura tanto da regulamentação do carbono quanto da demanda do consumidor.

A trading Trafigura acaba de anunciar uma linha de financiamento de até US $ 500 milhões em alumínio de baixo carbono com o apoio de Natixis e Rabobank. Os juros serão pagos “a uma taxa preferencial”, o que permitirá à Trafigura pagar um prêmio aos fabricantes de alumínio de baixo carbono por seu produto.

É provável que a instalação também seja usada para financiar o estoque. O alumínio é um metal que sempre teve estoques elevados, que são financiados por meio da curva de futuros da London Metal Exchange (LME).

Essas transações podem durar apenas alguns meses ou ser estruturadas ao longo de anos, caso em que os financiadores agora se deparam com um dilema.

"As casas de comércio que fazem a maior parte de seus negócios de cash-and-carry entendem que produtos de alto carbono podem ser negociados com desconto em relação às suas contrapartes de baixo carbono se esses negócios forem concluídos em 1-2 anos", disseram analistas do Citi .

Com o rápido aumento do carbono na agenda do investidor institucional, "os bancos ocidentais poderiam se tornar mais restritos ao financiamento de materiais com alto teor de carbono ao longo do tempo", disse o Citi.

Esta diferença nas necessidades de investimento para estoque será negociável na plataforma à vista que a LME apresentará no próximo ano. A iniciativa complementa uma etapa no sentido de relatar voluntariamente a pegada ecológica de um metal.

É uma maneira legal de lidar com a complexidade dos "padrões" concorrentes em um mercado de alumínio em rápida evolução. Espera-se que o próprio mercado padronize o prêmio para metais de baixo carbono ao longo do tempo.

Mas como diferentes regiões viajam em velocidades diferentes no caminho para a redução de carbono, parece improvável que haja um único "prêmio verde" global, mas sim uma série de prêmios regionais para metais de baixo carbono que acompanham os prêmios regionais tradicionais existentes negociado.

O preço do alumínio provavelmente se tornará muito mais complexo.

A Trafigura afirma que foi a primeira casa comercial a abrir uma mesa para comercializar alumínio de baixo carbono em 2019.

Não será o último.

Setembro de 2020 - Arndt Uhlendorff / ISE / Reuters

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